Forskjell mellom grunnleggende EPS og utvannet EPS

Grunnleggende EPS vs Utvannet EPS

Grunnleggende EPS og fortynnet EPS, er to forskjellige tall brukt til å indikere resultat per aksje (EPS). Hvis du er en investor som har investert i et selskap, er du alltid interessert i en indikator som kalles resultat per aksje eller EPS. I selskapsregnskapet er det to tall som tilsvarer denne terminen, som er grunninntekter per aksje og utvannet resultat per aksje. La oss anta at du vet at nettoverdien til et selskap er 1 milliard dollar. Du kan dele denne tallet med det totale antall utestående aksjer for å komme fram til en figur som i teorien skal være resultat per aksje, men i virkeligheten er det ikke så enkelt.

Alle selskaper har verktøy som gjør at de kan øke antall utestående aksjer når som helst. Disse verktøyene er aksjeopsjoner, warrants, konvertible foretrukne aksjer og sekundære aksjer. Ved å bruke noen av disse verktøyene, kan et selskap øke antall utestående aksjer og dermed utvide resultat per aksje. Etter hvert som antall utestående aksjer øker, kommer inntekter per aksje automatisk ned, og det er derfor referert til som utvannet resultat per aksje. Bare grunnleggende EPS er rapportert av selskaper som ikke har utvanlige verdipapirer eller rapporterer netto tap.

Hver ny andel som utstedes av ledelsen av som selskap, reduserer andelen av en investor i selskapets eiendeler. Noen ganger, selv om aksjonæren kanskje ikke føler klype som forskjellen mellom EPS og utvannet EPS er lite, kan selskapet bruke mye penger fra aksjonærene til å avhende det andre steder. Et eksempel ville nok dette punktet. Et gigantisk programvare selskap rapporterte en forskjell på bare $ 0. 06 i EPS og utvannet EPS i 2009, noe som ikke betydde mye for aksjonærene, men i forhold til at selskapet hadde en fremragende 6,5 milliarder aksjer, utgjorde dette nesten 300 millioner dollar som selskapet tok vekk fra investorene og ga det til ledelsen og de ansatte. Det er således klart at en investor må være oppmerksom på både EPS og utvannet EPS før du tar spissen.

Utvannet EPS er generelt alltid mindre enn grunnleggende EPS, og har betydning når det gjelder investeringsbeslutninger. Aksjekursene i et selskap er i stor grad bestemt av verdien av EPS, og det er også en integrert del av enhver pris til verdsettelsesgrad. Selv om to selskaper kan ha samme EPS, er det tilrådelig å se på egenkapitalen som brukes av begge selskapene. Det er selskapet som har brukt mindre egenkapital for å generere EPS, er åpenbart det bedre utøvende selskap av de to. Som konklusjon, selv om EPS er en sterk indikator på selskapets økonomiske helse, er det forsiktig å se det sammen med andre parametere for å komme frem til enhver investeringsbeslutning.