Forskjell mellom kostnad på egenkapital og kostnad for gjeld

Nøkkeldifferanse - Kostnad på egenkapitalen mot gjeldskostnad

Kostnad på egenkapital og gjeldskostnader er to hovedkomponenter av kapitalkostnad (mulighet til å investere). Bedrifter kan skaffe kapital i form av egenkapital eller gjeld, hvor flertallet er opptatt av en kombinasjon av begge. Hvis virksomheten er fullt finansiert av egenkapitalen, er kapitalkostnad avkastningen som skal gis til investering av aksjonærer. Dette er kjent som kostnaden for egenkapitalen. Siden det vanligvis er en del av kapitalfinansiert med gjeld, bør det også gis gjeldsgjeld for gjeldsinnehavere . Dermed er nøkkeldifferansen mellom kostnaden for egenkapital og gjeldskostnad at kostnaden for egenkapitalen ytes til aksjonærene, mens gjeldsgjeld er gitt for gjeldsholdere.

INNHOLD
en. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er kostnaden for egenkapitalen
3. Hva er kostnaden for gjeld
4. Sammenligning ved siden av siden - Kostnaden for egenkapitalen mot kostnaden for gjeld
5. Sammendrag

Hva er kostnaden for egenkapitalen? Kostnad på egenkapital er den påkrevde avkastningen av aksjeeierne. Kostnaden for egenkapitalen kan beregnes ved hjelp av ulike modeller; en av de mest brukte som er

Capital Assets Pricing Model (CAPM). Denne modellen undersøker forholdet mellom systematisk risiko og forventet avkastning for eiendeler, særlig aksjer. Kostnaden for egenkapitalen kan beregnes ved hjelp av CAPM som følger. -

r

a = r f + P a (r m - r f ) Risikofri rente = (r f )

Risikofri rente er den teoretiske avkastningen på en investering med nullrisiko. Men praktisk talt finnes det ingen slik investering der det er absolutt ingen risiko. Statens statsobligasjonsrente brukes vanligvis som en tilnærming til risikofri rente på grunn av den lave muligheten for mislighold.
Beta av sikkerheten = (β

a

)

Dette måler hvor mye selskapets aksjekurs reagerer mot markedet som helhet. En beta av en, for eksempel, indikerer at selskapet beveger seg i tråd med markedet. Hvis betaen er mer enn en, overdriver aksjen markedets bevegelser; mindre enn en betyr at andelen er mer stabil. Equity Market Risk Premium = (r m -

r

f ) Dette er avkastningen som investorene forventer å bli kompensert for å investere over risikofri rente. Dermed er dette forskjellen mellom markedsavkastning og risikofri rente. E. g. ABC Ltd. ønsker å heve $ 1. 5 millioner og bestemmer seg for å heve dette beløpet helt fra egenkapitalen. Risikofri rente = 4%, β = 1. 1 og Markedsfrekvens er 6%. Kostnad på egenkapital = 4% + 1. 1 * 6% = 10. 6%

Egenkapital trenger ikke å betale renter; Dermed kan midlene utnyttes vellykket i virksomheten uten ekstra kostnad. Imidlertid forventer aksjeeiere generelt en høyere avkastning; Derfor er kostnaden for egenkapitalen høyere enn gjeldskostnaden.

Hva er kostnaden for gjeld? Kostnaden for gjeld er rett og slett den interesse et selskap betaler på lånene sine. Kostnaden for gjeld er fradragsberettiget; dermed er dette vanligvis uttrykt som en etter skattesats. Kostnaden for gjeld beregnes som nedenfor.

Kostnad for gjeld = r (D) * (1 - t)

Før skattesats = r (D)

Dette er den opprinnelige satsen hvor gjelden utstedes; Dermed er dette før skatt av gjeld.

Skattjustering = (1 - t)

Beløpet som skal betales, skal trekkes av med 1 for å komme fram etter skattesatsen.

E. g. XYZ Ltd. utsteder et obligasjonslån på $ 50 000 med en sats på 5%. Bedriftsskattesats er 30%

Kostnad på gjeld = 5% (1 - 30%) = 3 5%

Skattebesparelser kan gjøres på gjeld mens egenkapitalen er skattepliktig. Rentesats på gjeld er generelt lavere sammenlignet med avkastningen som forventes av aksjeeiere.

Figur 1: Renter betales på gjeld

Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC)

WACC beregner en gjennomsnittlig kapitalkostnad vurderer vekten av både egenkapital og gjeldskomponenter. Dette er minimumsatsen som bør oppnås for å skape aksjonærverdier. Siden de fleste selskaper består av både egenkapital og gjeld i sine finansielle strukturer, må de vurdere både for å bestemme avkastningen som skal genereres for kapitalindehaverne.

Sammensetningen av gjeld og egenkapital er også viktig for et selskap og skal til enhver tid være akseptabelt. Det er ingen spesifikasjon av et ideelt forhold til hvor mye gjeld og hvor mye egenkapital et selskap skal ha. I enkelte næringer, særlig i kapitalintensive, anses en høyere andel gjeld for å være normal. Følgende to forhold kan beregnes for å finne blandingen av gjeld og egenkapital i kapital.

Gjeldsgrad = Sum gjeld / Sum eiendeler * 100

Gjeld til egenkapitalandel = Sum gjeld / Sum egenkapital * 100

Hva er forskjellen mellom kostnaden for egenkapital og kostnad for gjeld?

Kostnad på egenkapital mot kostpris

Kostnad på egenkapital er avkastningen som forventes av aksjonærene for deres investering.

Kostnad for gjeld er avkastningen som forventes av obligasjonseierne for investeringen.

Skatt

Kostnad på egenkapital betaler ikke renter, og det er derfor ikke fradragsberettiget.

Skattesparing er tilgjengelig på bekostning av gjeld på grunn av rentebetalinger. Beregning
Kostnaden for egenkapitalen beregnes som r
f + β
a
(r m - r f ). Kostnaden for gjeld beregnes r (D) * (1 - t). Sammendrag - Kostnad på gjeld mot egenkapitalkostnad Prinsippforskjellen mellom egenkapital og gjeldskostnad kan tilskrives hvem avkastningen skal betales.Hvis det er for aksjonærene, bør kostnaden for egenkapital vurderes, og hvis det er til gjeldsholderne, bør kostnaden for gjeld beregnes. Selv om skattebesparelser er tilgjengelige på gjeld, anses ikke høy andel av gjeld i kapitalstrukturen som et sunt tegn. Referanse: 1. "Kostnad på egenkapital - Komplett guide til bedriftsfinansiering. “ investopedia . N. p. , 3. juni 2014. Web. 20. februar 2017.

2. "Kostnad på gjeld. “

investopedia

. N. p. , 30. desember 2015. Web. 20. februar 2017.
3. "Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad. "Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) | Formel | Eksempel. N. p. , n. d. Web. 20. februar 2017. 4. "Gjeld mot egenkapital - Fordeler og ulemper. “ Findlaw
. N. p. , n. d. Web. 20. februar 2017. Image Courtesy: 1. "Hellas gmnt obligasjoner" Av Verbal. substantiv på engelsk Wikipedia (CC BY 3. 0) via Commons Wikimedia