Forskjell mellom CAPM og WACC

CAPM vs WACC

Aksjeverdier er et must for alle investorer og finanseksperter. Mens det er investorer som forventer en viss rente for sin investering i aksjer i et selskap, er det långivere og aksjeeiere i et selskap som også forventer anstendig avkastning på sine investeringer i et selskap. Ulike statistiske verktøy er tilgjengelige for disse formål, og ut av disse CAPM og WACC er svært populære. Det er mange forskjeller i disse to verktøyene som leserne vil finne ut etter å ha gått gjennom denne artikkelen.

CAPM står for Capital Asset Pricing Model, som er en metode for å finne ut den riktige prisen på en aksje eller omtrent alle eiendeler ved bruk av fremtidige kontantstrømsprognoser og en diskontert rente som er risikojustert.

Hvert selskap har egne prognoser for kontantstrøm de neste årene, men investorene må finne ut den virkelige verdien av disse fremtidige kontantstrømmene i forhold til dagens marked. Dette krever beregning av en diskonteringsrente for å komme opp med netto nåverdi av kontantstrømmer, eller NPV. Det er mange metoder for å finne frem til virkelig verdi av kapitalkostnaden til et selskap, og en av disse er WACC (vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad). Hvert selskap kjenner prisen (rentesats) at den betaler for gjelden den har tatt for å heve kapitalen, men den må beregne kostnaden for egenkapitalen som består av både gjeld og aksjeeiere. Aksjeeiere forventer også en anstendig avkastning på investeringen i et selskap, ellers er de klare til å selge egenkapitalen de eier. Denne kostnaden for egenkapital er det som kreves for at et selskap skal opprettholde aksjekursen på et godt nivå (tilfredsstillende for aksjonærene). Det er denne prisen på egenkapital som er gitt av CAPM og beregnes ved hjelp av følgende formel.

Kostnad ved egenkapital ved hjelp av CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Her er rf risikofri rente, rm er forventet avkastning på markedet og b (beta) er målet for forholdet mellom risikofaktor og prisen på eiendelen.

Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) er basert på andelen av gjeld og egenkapital i selskapets totale kapital.

WACC = Re X E / V + Rd X (1 bedriftsskattesats) X D / V

- Hvor D / V er forholdet mellom selskapets gjeld til totalverdi (gjeld + egenkapital)

E / V er forholdet mellom selskapets egenkapital og selskapets totale (egenkapital + gjeld)

Relatert link:

Forskjellen mellom CAPM og APT